Las corporaciones más beneficiadas por la guerra son las de la energía: traders globales, petroleras y grandes operadores del mercado físico de crudo multiplicaron ganancias extraordinarias en medio de la volatilidad.
Las corporaciones más beneficiadas son las de la energía. Vitol, el mayor trader de petróleo del mundo, reportó ganancias de alrededor de 2.000 millones de dólares solo en el primer trimestre del año. Trafigura, el segundo operador global, registró una ganancia neta de 4.100 millones de dólares entre octubre pasado y marzo de 2026, superando sus utilidades de todo el año 2025.
Una parte de estos beneficios caídos del cielo les servirá para volver a la carga en la Argentina. En abril anunciaron una inversión de 120 millones de dólares para mejorar su refinería de Bahía Blanca y la expansión del suministro de gasoil —cuyo precio en la Argentina aumentó casi un tercio en dólares hasta abril— al campo a través de su red de 400 estaciones Puma.
Glencore y el RIGI
Glencore también anunció resultados globales extraordinarios para sus divisiones de trading energético. Con esa liquidez regalada se subieron al RIGI y presentaron dos proyectos de cobre: Pachón, en San Juan, por 9.500 millones de dólares; Agua Rica, en Catamarca, por 4.000 millones de dólares, y reabrirán la mina Bajo la Alumbrera, cerrada en 2018.
TotalEnergies y la mayor posición petrolera
Volviendo al Golfo, la multinacional francesa TotalEnergies dominó el mercado físico de crudo de Medio Oriente en marzo, comprando 70 cargamentos de los Emiratos y Omán, más del doble que en febrero.
“Potencialmente la mayor posición jamás tomada en la historia de los mercados de petróleo”, según Adi Imsirovic, profesor de sistemas energéticos en la Universidad de Oxford. Su ganancia neta creció 51% en el primer trimestre.
Las majors beneficiadas por la entropía bélica
La lista de majors beneficiadas por la entropía bélica las incluye a casi todas: la saudí Aramco informó un aumento de 25,5% de ganancias en el primer trimestre y considera que este año logrará ganancias de guerra de 25.500 millones de dólares; ExxonMobil proyecta 11.000 millones —otra que va a expandirse en la Argentina con ese dinero extra y el RIGI; esta semana anunció una inversión de 13.800 millones de dólares en el área petrolera de El Trapial—; Chevron, 9.200 millones; Shell, 6.800 millones.
Las petroleras en la UE acumulan 81,4 millones de euros diarios en ganancias extra: unos 2.500 millones solo en marzo.
Un modelo calibrado para el caos
Esto no es un retorno extraordinario a causa de una inversión genial. Esto es volatilidad convertida en renta.
Los traders que controlan los flujos globales de commodities —y las armas— inducen inestabilidad y luego sacan provecho.
Es un modelo de negocio perfectamente calibrado para el caos.
